第 269 期

2024-12-02

焦点眷注

创22年新低！10年期国债收益率跌破2%

12月首个走动日，银行间债券阛阓连续11月末行情，作念厚情怀热潮，黑白各期限债券收益率下行均在3到5bp傍边。长债收益率下行幅度合手续扩大，十年期国债收益率在早盘下破2%关隘，创2002年4月以来新低后，午后链接下探。

对于12月2日长债利率下行2%关隘，中信证券首席经济学家明明浮现，临频年底，机构建立需求激烈，从供给来看，年内地方债置换刊行过半，供给压力减小；宏不雅经济企稳，但通胀仍然偏低，实质利率较高，款式利率下落有助于裁汰实体融资成本。

走动员步履污蔑！走动商协知道报四家农商行自律看望情况

12月2日，走动商协知道报四家农村交易银行自律看望情况。

近期，走动商协会已查实江苏常熟农村交易银行股份有限公司、江苏江南农村交易银行股份有限公司、江苏昆山农村交易银行股份有限公司、江苏苏州农村交易银行股份有限公司债券走动内控处理不健全，对走动员引发过度，导致部分走动员走动步履污蔑，通过聚联合金上风衔接买卖、自买自卖和同样报价撤价素质走动等方式影响债券价钱，部分走动波及利益运送。

走动商协会将凭证干系法律法例以及自律限定给以自律责罚并移送干系部门。

宏不雅动态

央行出动狭义货币（M1）统计口径

12月2日，中国东谈主民银行公告，决定自统计2025年1月份数据起，启用新转变的狭义货币（M1）统计口径。

转变后的M1包括：畅通中货币（M0）、单元活期进款、个东谈主活期进款、非银行支付机构客户备付金。

重磅！央行出动狭义货币（M1）统计口径

对于来岁货币策略，央行行长最新发声

12月2日，2024中国金融学会学术年会暨中国金融论坛年会开幕。央行行长潘功胜浮现，来岁，中国东谈主民银即将链接坚合手维持性的货币策略态度和策略取向，轮廓摆布多种货币策略器具，加大逆周期调控力度，保合手流动性合理充裕，裁汰企业和住户轮廓融资成本。弘扬好结构性货币策略器具作用，重心加强对科技革新、绿色金融、耗尽金融等边界的维持力度，促进房地产阛阓和成本阛阓寂静发展。积极推动货币策略框架转变，强化利率策略实行和传导，丰富货币策略器具箱。

潘功胜、易纲最新发声！2024中国金融学会学术年会暨中国金融论坛年会开幕

区域热门

河南已完成刊行1008.6亿元再融资债，用于置换存量隐性债务

12月2日，河南省在北京告捷刊行政府债券708.0357亿元，均为再融资债券，主要用于置换存量隐性债务、偿还存量债务和到期的地方政府债券本金。

财政部属达河南省置换存量隐性债务的地方政府债务名额和结存名额后，省财政厅赶紧计较、主动动作，将干系名额沿路分拨下达市县，已分两批累计刊行用于化债的再融资债券1008.6亿元，剩余额度拟于近期刊行完了。

超1.6万亿！已有25地拟刊行置换隐债专项债

据不透澈统计，收尾12月2日，已有25地拟刊行再融资专项债用于置换存量隐性债务，策划刊行总数为16057.4925亿元。其中云南省、湖南省、辽宁省、江苏省、贵州省、河南省均已2次走漏刊行策划。现时已有18地完成招标，共计总数达12123.4925亿元。

河南印发省管企业全面风险处理责任指引

12月2日，河南省政府国资委印发《省管企业全面风险处理责任指引（试行）》，对企业全面风险处理责任总体要求、组织职责、运行机制、基本进程、信息系统、文化成立等作出要求。其中明确，推动构建企业党委、董事会、审计委员会、司理层、风险处理部门和其他职能部门崎岖贯通、傍边协同的风险处理组织体系，董事长为全面风险处理责任第一包袱东谈主。

刊行径态

郑州公用集团拟刊行30亿元公司债，获深交所通过

12月1日音书，郑州公用行状投资发展集团有限公司2024年面向专科投资者非公开辟行公司债券方式获深交所通过。债券拟刊行金额30亿元，承销商/处理东谈主为华泰颐养证券、兴业证券、中信建投证券。2024年9月13日，经中证鹏元轮廓评定，刊行东谈主主体信用评级为AAA，瞻望厚实。

河南省路桥成立集团完成刊行4.6亿元公司债，利率4.9％

12月2日音书，河南省路桥成立集团有限公司完成刊行2024 年（第二期）品种一面向专科投资者非公开辟行公司债券。

债券简称“24豫桥04”，刊行边界4.6亿元，利率4.9％，期限2年；主承销商为中泰证券。刊行东谈主主体信用评级为AA，召募资金将用于偿还到期公司债券本金。

商丘古城保护开辟成立公司完成刊行10亿元公司债

12月2日音书，商丘市古城保护开辟成立有限公司2024年面向专科投资者非公开辟行公司债券（第五期）完成刊行。

债券简称“24商古07”，刊行边界10亿元，利率2.89%，期限3年；主承销商为天风证券、华泰颐养证券、国信证券、国泰君安证券、生动承销保荐。刊行东谈主主体信用评级为AA，召募资金用于偿还到期或回售的公司债券本金。

中国平煤神马集团拟刊行10亿元中票

12月2日，中国平煤神马控股集团有限公司走漏2024年度第六期中期单子申购诠释。本期中票基础刊行边界为5亿元，刊行金额上限为10亿元，期限3年。申购本事为12月3日9:00时至12月4日18:00时，申购区间2.5%~3.5％。

焦作建投14亿元公司债获上交所反馈

12月2日，焦作市成立投资（控股）有限公司2024年面向专科投资者非公开辟行公司债券方式，获上交所反馈。本期债券拟刊行金额14亿元，承销商/处理东谈主为海通证券、财达证券。

债市主体

南阳产业投资集团获双AAA评级，为南阳首家千亿级平台公司

12月2日音书，南阳产业投资集团获远东资信评估有限公司AAA级主体信用评级，评级瞻望为厚实。这是南阳产业投资集团继本年6月初次获评大公海外AAA级主体信用评级以来，不到半年时代内，再次获取国内泰斗评级机构AAA信用等第认定。

收尾2024年10月，南阳产业投资集团金钱边界达到1057亿元，是南阳市第一家金钱边界冲破千亿元的国有平台公司。

南阳拟组建铁航文旅集团，为市管贫困主干企业

12月1日音书，南阳市东谈主民政府办公室公布南阳铁航文旅集团有限公司组建决策。凭证决策，南阳铁航文旅集团有限公司注册成本18.5亿元。公司层级为市管贫困主干企业，性质为国有独资，由南阳市财政局100%合手股。

组建方式上，新设成立南阳铁航文旅集团，将南阳市财政局合手有的南阳铁路航空行状投资集团有限公司100%股权、南阳文旅体集团有限公司60%股权划入南阳铁航文旅集团，南阳铁路航空行状投资集团有限公司、南阳文旅体集团有限公司分袂动作南阳铁航文旅集团全资子公司、控股子公司处理。

郑州城发集团拟刊行5.5亿好意思元境外债，人人合营东谈主中标收尾公示

12月2日，郑州城市发展集团公示2025年境外债人人合营东谈主和海外讼师办事采购方式中标收尾名单。其中，第一标段入围候选东谈主包括中金香港、中信海外、中原银行香港公司、星河海外证券、国泰君安香港、中信里昂、海通海外、兴证海外。

此前，郑州城市发展集团就刊行不卓绝5.5亿好意思元 (等值）境外债事项，公开选聘境外债人人合营东谈主和海外讼师办事机构。

郑州城发集团拟刊行5.5亿好意思元境外债，人人合营东谈主中标收尾公示

新郑投资集团换帅，张沛升任董事长

12月2日，新郑市投资集团公告，经集团鼓吹大会审议通过议案，得意公司设董事会。同期，经董事会决议，任命张沛、娄艳娜、郅小雷、闫志翔、乔月、孙勇乐6东谈主为新郑投资集团董事，其中，张沛为法定代表东谈主、董事长，娄艳娜为总司理。

2024年6月27日，经东方金诚轮廓评定，刊行东谈主主体信用评级为AA+，瞻望为厚实。

驻马店产投集团拟刊行15亿元公司债，选聘承销商

12月2日，驻马店市产业投资集团有限公司发布招标公告，就2024年非公开辟行公司债券方式比选承销商。反应文献上报截止时代为12月16日17时30分。

驻马店产投集团拟汇报刊行15亿元非公开公司债券，期限不卓绝5年，刊行利率要求不高于同等评级企业在同期发债的平均利率水平。承销办事费按实质刊行总数的0.1%/年。

债市舆情

贵州宏财投资与子公司宏财置业新增被实行场地8407万元

12月2日，贵州宏财投资集团有限包袱公司公告，日前收到法院下达的《实行奉告书》，11月20日，中恒成立集团有限公司动作苦求实行东谈主，贵州宏财置业有限包袱公司（宏财集团子公司）、宏财集团动作被实行东谈主，实行场地8407元，实行案由为成立工程合同纠纷。

南昌旅游集团原党委文告、董事长李明秉承审稽查望

南昌旅游集团有限公司原党委文告、董事长李明涉嫌严重违规犯罪，主动向组织嘱托问题，当今正秉承南昌市纪委监委次第审查和监察看望。

阛阓不雅点

招商固收：存单利率核心有望下行至1.7%傍边

11月29日，阛阓利率订价自律机制发布两项自律倡议，一方面要求将非银同行活期进款利率纳入自律处理，另一方面要求银行在同对公客户签署的进款办事条约中加入“利率出动兜底条目”。招商固收张伟团队浮现，非银同行活期进款利率有望迎来20bp傍边的下行，这径直利好同行存单。同行存单利率核心短期有望向1.7%傍边濒临。

新一轮策略博弈或开启，机构教唆现时债市处年内低点

华创固收团队指出， 基本面看，新一轮策略博弈或开启。稳增长策略效应仍在开释，但边缘上开动弱化。同比看，经济内生动能保管韧性，四季度经济数据估量不弱。但环比看，本轮一揽子增量策略的效力或正在弱化。四季度经济数据而言，接头到10-11月读数不弱，四季度GDP增速或在5.2%傍边，对应全年经济增速有望兑现5%。

华创固收团队觉得，现时债市处于年内低点，不降息情境下向下赔率不大，但从策略锚订价和机构建立力量保护的角度去看出动风险也有限，接头到票息收益以及来岁或仍有20-40bp降息空间，可凭证账户属性尽早布局走动契机。

责编:史健 | 审核:李震 | 监审:万军伟

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